Markt-Roundtable: Spiel-Einkommen-Jahreszeit Mit der Einkommenjahreszeit, die weg tritt, bitten wir Damon Verial des Ausstellens des Einkommens, um seinen Rahmen für das Spielen der Reports zu teilen. Verial diskutiert die Muster und Faktoren, die er beobachtet, auf einer kontinuierlichen Basis und what39s im Kopf für dieses Quartal speziell. Der Finanzsektor zeichnet sich als ein Ort für kurze Ideen aus, und Biotech für lange Ideen (wenn Makrotrends nicht weitergehen) für Verial. So, die Einkommenssaison hat wieder begonnen. Bei den großen Banken, die sich gestern melden, geben wir für die meisten Unternehmen den Jahresabschluss in die Berichtsperiode ein, was immer eine gute Chance ist, die Unternehmensaussichten zu überprüfen (und es einfacher macht, nachlaufende Zwölfmonatsergebnisse zu berechnen). Damon Verial konzentriert sich auf die Gewinn-Berichte für die kurzfristige und langfristige Positionierung, vor allem auf seinem Marketplace-Service Exposing Earnings. Und so dachten wir, das wäre eine ideale Zeit, um mit ihm einzuchecken. Ich suche Alpha: Wenn Sie eine Einkommenssaison eingeben, wie viel tut die Makrosituation Angelegenheit In anderen Worten, hat jede Einkommenssaison einen eigenen Geschmack aus Ihrer Perspektive, und was beeinflusst diesen Geschmack Damon Verial, Autor von Exposing Earnings: Makrofaktoren sind in der Regel Bereits in der Branche festgesetzt, in dem die Aktie selbst bewertet wird. Der Ergebnisbericht selbst spiegelt die aktienspezifischen Informationen wider, obwohl diese Informationen in die Branchen - oder Peergeschäfte eindringen können. Insgesamt, wenn Sie wollen, um Gewinne zu spielen, ist Ihre beste Wette, um eine tiefe Analyse auf die Aktie-of-Interest laufen, vorausgesetzt, dass die Aktie bereits ziemlich in der Branche festgesetzt. Auf diese Weise sparen Sie Zeit und müssen sich nicht um die Preisgestaltung der gesamten Branche kümmern, bevor Sie ein Detail innerhalb (d. H. Der Aktien von Interesse) analysieren. SA: Was sind Ihre Aussichten für dieses Quartal Was sind Sie gerade DV: Sie können die EPS für eine Branche Quartal zu Quartal, um eine allgemeine Vorstellung des Trends der Branche zu bekommen. Dennoch reagiert ein Aktien gut oder schlecht auf das Ergebnis aufgrund der Erwartungen für die einzelnen Aktien, nicht die Industrie. Daher brauchen wir uns nicht zu sehr um die Makrofaktoren zu kümmern. Das heißt, ich ziehe es vor, in Richtung Makro-Saisonalität zu wetten. Zum Beispiel, wenn das Gesundheitswesen eine Nase zu Beginn des Jahres nimmt, werde ich in der Regel aus langen Trades auf Gewinne im Gesundheitswesen natürlich bleiben, wenn ich sehe, eine Chance, die ich nehmen muss, werde ich es nehmen, unabhängig von den Makro-Faktoren. SA: Wie viel Prozent der Einnahmen sind kurzfristige Picks und welcher Prozentsatz orientiert sich an Einträgen für langfristige Positionen Wie passen Sie die unterschiedlichen Zeithorizonte zusammen DV: Der Markt beginnt in einem Ertragsschlag ein oder zwei Monate vor dem Bericht . Ähnlich wie Wettervorhersagen, alles zu weit entfernt entzieht Vorhersage. Sein bestes, um mit kurzfristigem Handel zu bleiben, wenn Sie an der Vorhersage des Einkommens schauen. Dennoch sind die Ertragstrends, die bereits im Gange sind eine Aktie, die in EPS gewonnen hat, konsequent in den letzten 12 Quartalen können Ihnen eine Buy-and-Hold-Strategie besser als Dollar-Kosten-Mittelung. Hier, anstatt mehr zu zufälligen Zeiten während des ganzen Jahres zu kaufen, kaufen Sie einfach vor Gewinn-Meldungen, wo Sie statistisch stehen mehr zu gewinnen, zu niedrigeren Preisen zu kaufen und halten mehr Aktien insgesamt auf lange Sicht. Das Verständnis der Quartals-Quartal-Schwankungen können auch Ihnen sagen, wann man für einige Aktien zu bleiben, finden wir FQ4, zum Beispiel zu unterperformen, was bedeutet, Sie sollten vermeiden, zu kaufen, bevor dieser Gewinn Bericht. SA: Was sind die wichtigsten Faktoren, die Sie bei der Einschätzung eines potenziellen Gewinnspiels ansehen. DV: Die teuersten vier Wörter in der englischen Sprache sind: Diese Zeit ist anders. Die Analyse der Muster der bisherigen Ergebnisberichte kann Ihnen einen Einblick geben, wie Investoren auf saisonale Veränderungen in einer Branche in einer bestimmten Branche reagieren. Zum Beispiel sind Einzelhandelsbestände volatiler während ihrer Nach-Feiertagjahreseinkommenreports. Daher sollte Saisonalität ein Problem für alle, die buysell vor dem Ergebnis. Ich wünschte, ich könnte Ihnen eine Liste aller Faktoren, die ich als wichtig für die Beurteilung, wie eine Aktie auf das Ergebnis zu handeln, aber das würde in einem Buch führen. Für interessierte Trader, erkläre ich die gesamte Strategie Bits zu einem Zeitpunkt in Exposing Earnings. Für eine Zusammenfassung, heres eine Reihe von wichtigen Faktoren: Ist eine Aktie logisch nach einem Beatmiss I. e. Rallye es nach einem Schlag und verkaufen sich während eines Fehlers herum 40 von Aktien verhalten sich unlogisch. Sind die Analysten konsequent richtig oder falsch Manchmal sind die Analysten immer voraussagen, ein Treffen und ein Beat kommt immer. Diese Muster sind wichtig, weil der Markt nur positiv reagiert, wenn der Takt nicht nur für jeden Taktschlag bedeutsam ist. Was ist die Preissenkung vor dem Ergebnis Der Optionsmarkt Diese beiden Aspekte zeigen, wie sich andere Händler und Institutionen vor dem Ergebnisbericht positionieren. Ist das Ergebnis schon beatmiss schon in Manchmal können Sie zuversichtlich, in einem Beat, Recht bewiesen werden, und nur finden Sie sich mit der Tasche. Was ist passiert? Der Beat war schon preisgekrönt, und du hättest bleiben sollen. Mehr Aspekte Angelegenheit, aber die oben genannten sollte ein gutes Set für diejenigen von Ihnen beginnen eine Gewinn-Trading-Strategie. SA: Wie oft finden Sie die Reaktion auf einen Bericht von den scheinbaren Grundlagen des Berichts abweichen. Mit anderen Worten, wie viel überraschen Sie die Gewinnreaktionen und was sind die Gemeinsamkeiten in diesen Fällen DV: Nichts ist im Nachhinein wirklich überraschend. Das Hauptproblem vieler Händler irrt sich ist die Unkenntnis der Macht der Führung vs die Grundlagen. Ein EPS-Schlag kann leicht durch negative Führung überschrieben werden, die den Bestand trotz eines neuen EPS-Maximums nach unten ziehen kann. Nicht jeder Markt tut dies, aber der US-Markt sicherlich. Daher ist die Vorhersage von Leitlinien und Faktoren, die Management-Aussagen beeinflussen können, auch ein wichtiger Bestandteil einer Ergebnisprognose. Sie müssen auch wissen, die Metriken des Interesses, wie EPS ist nicht immer der wichtigste Aspekt der Erträge betrachten Netflix (NASDAQ: NFLX), die sich z. B. basierend auf Teilnehmerwachstum bewegt hat. SA: Sektoren oder Themen, die Sie besonders für dieses Quartal oder typisch DV besonders vielversprechend finden: Ich denke, der Finanzsektor (NYSEARCA: XLF) ist überkauft und Biotech (NASDAQ: IBB) ist überverkauft. Ich suche für kurze Spiele auf Banken und lange spielt auf Biotech aus diesen Gründen. SA: Was ist eine Ihrer bevorzugten Einkommen Ideen Warum, und wie Sie es spielen Es wäre nicht fair, meine Abonnenten, um meine Verdienste öffentlich zu machen. Kranke sagen gerade dieses, zwar, mein Lieblingsspiel von Februar ist HSBC Holdings (NYSE: HSBC). Herere die Grundlagen: Der Finanzsektor wurde nach einem Trump-Gewinn überkauft. Trumpfsieg hat zu Marktstimmung von einem starken Dollar und einer möglichen Zunahme der Zinssätze geführt. Weil HSBCs Währung an den Dollar gekoppelt ist, sollte die Dollar-Stärke jedoch übertreffen, aber Prognosen über die Zinserhöhungen sind schwieriger. Wenn Sie genau untersuchen, wie HSBC auf das Ergebnis reagiert, sehen Sie ein bearish-Muster. Darüber hinaus ist die Aktie ein Drifter, nicht eine mittlere reverted. Dies ist eher selten für Aktien auf das Ergebnis, weil die meisten Rebound schnell nach dem Gewinn HSBC neigt dazu, in Richtung der Beatmiss treiben. Der Aktienkurs der HSBC scheint nicht alles, aber ein Beat zu zeigen, wie durch die Aufwärtsbewegung im vergangenen Monat belegt. Aber hinter der Börse ist der Optionsmarkt, der sich unglaublich bärisch entwickelt hat, wenn wir in die Gewinnzone umziehen. Genauer gesagt ist das bisher bullische Put: Call-Verhältnis von 3: 8 nun bei 19: 1 stark bärisch. Der Optionsmarkt tendiert dazu, genauer zu sein, wenn es um das Ergebnis geht, daher vertraue ich diesem Indikator mehr als einem flachen Aktienmarkt. Meine statistischen Analysen zeigen ein starkes Risikobereitsprofil für eine Short-Position in HSBCs Ergebnis. Darüber hinaus können wir das vorteilhafte Risiko-Risiko-Profil zu einem der Nicht-Linearität über eine kreative Optionen-Strategie, die ich rate meine Abonnenten in diesem Artikel kaufen (paywalled) zu konvertieren. Saison, Februar, die der Monat HSBC Berichte Ergebnis ist, ist ein bärischer Monat für die Aktie. Wir haben dann viele Metriken, die auf einen Sell-off auf HSBCs nächsten Gewinn Bericht. Die Sell-off könnte besonders schädlich für die Aktie aber rentabel für Shorts, weil wie überbewertet HSBC ist relativ zur Industrie und zukünftigen Cash-Flow, die ich in dem Artikel zeigen. Insgesamt empfehle ich HSBC sehnt sich an die Aktie einen zweiten Blick und erwägen den Kauf einer kurzen Absicherung in den Gewinn. Für Gewinne Trader, schlage ich vor, Sie erwägen, eine spekulative Short-Position über Optionen (so können Sie zahlen Dividenden). Auf diese Weise würden Sie mit den Insidern, die zunehmend verkauft ihre Aktien und reduzierten Kauf erheblich ausgerichtet werden. Für weitere Informationen über diese besonderen Gewinne Handel, siehe den Artikel in Exposing Earnings, oben verlinkt. Danke an Damon für den Beitritt zu uns. Wir hoffen jedoch, dass sie bei Ihrer Reiseplanung weiterhilft. Als Erinnerung können Sie auschecken oder folgen Damons Arbeit an seinem Profil. Und prüfen Sie Exposing Einnahmen für seinen bezahlten Dienst. Wenn Sie möchten, dass alles, was mit dem Marktplatz zu folgen, folgen Sie unserem Konto oben oder melden Sie sich an, um diese E-Mails in Ihrem Posteingang unten zu erhalten. Wurden mit J Mintzmyer von Value Investors Edge nächste Woche, die eine lustige Diskussion sein sollte. Offenlegung: Iwe hat keine Positionen in den genannten Aktien und keine Pläne, Positionen innerhalb der nächsten 72 Stunden zu initiieren. Ich schrieb diesen Artikel selbst, und er drückt meine eigenen Meinungen aus. Ich bekomme keine Entschädigung dafür. Ich habe keine Geschäftsbeziehung mit irgendeinem Unternehmen, dessen Aktien in diesem Artikel erwähnt werden. Eine gute Option Strategie: Ausnutzen von Erträgen - verbundene steigende Volatilität Vor etwa sechs Monaten stieß ich auf ein hervorragendes Buch von Jeff Augen, The Volatility Edge in Options Trading. Eine der Strategien, die in dem Buch beschrieben wird, heißt "Ertragsausweitung - verbundene steigende Volatilität". Hier ist, wie es funktioniert: Finden Sie eine Aktie mit einer Geschichte von großen Post-Einnahmen bewegt. Kaufen Sie ein erwürgtes für dieses Vorrat ungefähr 7-14 Tage vor Einkommen. Verkaufen, kurz bevor das Ergebnis bekannt gegeben wird. Für diejenigen, die nicht vertraut mit der erwürgen Strategie, es beinhaltet Kauf von Anrufen und legt auf dem gleichen Lager mit verschiedenen Streiks. Wenn Sie wollen, dass der Handel neutral und nicht direktional ist, strukturieren Sie den Handel in einer Weise, die Anrufe und Puts die gleiche Entfernung von dem zugrunde liegenden Preis haben. Zum Beispiel, mit Amazon (NASDAQ: AMZN) Handel bei 190, könnten Sie kaufen 200 Anrufe und 180 Puts. IV (implizite Volatilität) steigt gewöhnlich scharf einige Tage vor Einkommen, und die Zunahme sollte das negative theta kompensieren. Wenn die Aktie vor Ertrag steigt, kann die Position für einen Gewinn verkauft oder zu neuen Streiks gerollt werden. Wie jede Strategie ist der Teufel im Detail. Folgende Fragen müssen beantwortet werden: Welche Bestände sollten verwendet werden Ich neige dazu, Aktien mit einem Gewinnwachstum von mindestens 5-7 in den letzten vier Ertragszyklen zu tauschen, je größer der Umzug, desto besser. Wenn zu kaufen IV beginnt, so früh wie drei Wochen vor dem Ergebnis für einige Aktien und nur ein paar Tage vor dem Einkommen für andere steigen. Kaufen Sie zu früh und negative Theta wird den Handel zu töten. Kaufen Sie zu spät und Sie vermissen den großen Teil der IV-Zunahme. Ich fand, dass 5-7 Tage in der Regel funktioniert das beste. Welche Streiks zu kaufen Wenn Sie weit gehen OTM (Out of the Money), erhalten Sie große Gewinne, wenn der Bestand bewegt sich vor Gewinn. Aber wenn die Aktie nicht bewegt, näher an den Geldschlägen könnte eine bessere Wahl sein. Da ich dont im Voraus wissen, wenn der Vorrat bewegt, fand ich Deltas in der 20-30 Reihe, um ein guter Kompromiss zu sein. Die Auswahl der Aktien ist für den Erfolg der Strategie sehr wichtig. Die folgenden einfachen Schritte helfen bei der Auswahl: Gehen Sie hierher. Filterbestände mit einer Bewegung größer als 5 in den letzten 3 Einnahmen. Prüfen Sie für jeden Bestand in der Liste, ob die Optionen flüssig genug sind. Mit diesen einfachen Schritten, kompilierte ich eine Liste von fast 100 Aktien, die die Kriterien passen. (NASDAQ: AAPL), Google (NASDAQ: GOOG), Netflix (NASDAQ: NFLX), F5 Networks (NASDAQ: FFIV), das Unternehmen Priceline (NASDAQ: PCLN), Amazon (AMZN), First Solar (NASDAQ: FSLR), Green (NYSE: CRM), Wynn Resorts (NASDAQ: WYNN), Baidu (NASDAQ: BIDU) gehören zu den Besten Kandidaten für diese Strategie. Diese Bestände erleben in der Regel die größten Vor-Gewinn-IV Spikes. So begann ich diese Strategie im Juli. Die bisherigen Ergebnisse sind vielversprechend. Die durchschnittlichen Gewinne betrugen rund 10-12 pro Handel, wobei die durchschnittliche Haltedauer 5-7 Tage betrug. Das klingt vielleicht nicht wie viel, aber bedenkt dies: Sie können etwa 20 solcher Trades pro Monat machen. Wenn Sie nur 5 pro Handel zuteilen, verdienen Sie 20100.0510 Rendite pro Monat auf dem gesamten Konto, während nur 25-30 (5-6 Trades zu jeder Zeit geöffnet) riskieren. Sieht es besser jetzt Unter normalen Bedingungen erfordert eine erwürgt Handel eine große und schnelle Bewegung in den zugrunde liegenden. Wenn die Bewegung nicht geschieht, wird das negative Theta den Handel töten. Im Falle des Verdienstes vor dem Einkommen wird das negative Theta zumindest teilweise durch Erhöhung der IV neutralisiert. In einigen Fällen ist die Theta größer als die IV-Zunahme und der Handel ist ein Verlierer. Allerdings sind die Verluste in den meisten Fällen relativ gering. Typischer Verlust ist ungefähr 10-15, in einigen seltenen Fällen könnte er 25-30 erreichen. Aber die Gewinner weit übertrafen die Verlierer und die Strategie ist insgesamt profitabel. Marktumfeld spielt auch eine Rolle in der Strategieleistung. Die Strategie führt die besten in einer volatilen Umgebung, wenn die Aktien bewegen eine Menge. Wenn sich keine der Aktien bewegen, wären die meisten Trades um breakeven oder kleine Verlierer. Glücklicherweise im Laufe der Zeit bewegen sich die Bestände. In der Tat, große Stücke der Gewinne aus Lagerbewegung kommen und nicht IV steigt. Die IV-Zunahme hilft dem Handel, nicht zu verlieren, falls die Aktie sich nicht bewegt. Im folgenden Artikel werde ich erklären, warum, meiner Meinung nach, es in der Regel nicht zahlen, um durch Einkommen halten. Disclosure: Ich habe keine Positionen in irgendeiner Aktien erwähnt, und keine Pläne zur Einleitung von Positionen innerhalb der nächsten 72 Stunden. Make Money Trading Einnahmen Ankündigungen Wenn Sie die Finanznachrichtenmedien sehen, haben Sie gesehen, wie Verdienstausgaben funktionieren. Es ist wie das große Spiel am Sonntag kommt es mit Stunden und manchmal Tage, von endlosen Experten, die ihre Vorhersagen, wie die Zahlen aussehen wird, und andere Experten, die ihre Strategien, wie zu investieren oder Handel auf der Grundlage der Nachrichten basiert. Einige würden sagen, dass es Medien overhype am feinsten ist und wenn Sie die endlose Flut von Grafiken und Erträge zentrale Musik zu sehen, ist es schwer zu argumentieren. Aber für den einzelnen Investor, gibt es Geld, um in Gewinn-Ankündigungen gemacht werden Wie bei den meisten Themen an der Wall Street. Es gibt eine Vielzahl von Meinungen, und es wird letztlich auf individuelle Wahl kommen, aber hier sind zwei dieser Meinungen, die Ihnen helfen, für sich selbst entscheiden. Warum sollten Sie versuchen Nach CNBC, der Prozentsatz der SampP 500 Unternehmen, die ihre Ergebnisprognose im ersten Quartal 2012 schlug über 70 und nach Angaben der Bespoke Investment Group, war die durchschnittliche Tagesumstellung auf diese Bestände 0,47. Das Risiko, nur eine Hälfte von einem Prozent zu gewinnen, mag nicht die Zeit wert sein, vor allem nach kurzfristigen Kapitalertragsteuern subtrahiert werden, aber Investoren wissen, dass die durchschnittliche Aktie nicht die Art von Aktien theyre nach. Stattdessen theyre auf der Suche nach einer Aktie wie Apple, dass 50 stieg am Tag nach berichteten sie blowout Einnahmen. Das war fast ein 9 Gewinn vom Vortag. Aber Apple ist kaum die beeindruckendsten 17 Unternehmen sah Gewinne von mehr als 15 den Handelstag nach ihrer Einnahmen Ankündigungen. Bemerkenswerte Unternehmen wie Amazon stieg um 15,77, Cirrus Logic stieg 18,62 und Expedia stieg 26,53. Wenn ein Trader einen Zahltag wie Apple oder eines der 17 Unternehmen, die manchmal so viel wie 25 zu ihrem Aktienkurs hinzugefügt haben, sperren könnte, scheint es, dass die Chancen zugunsten des Investors, da sieben von allen 10 SampP Aktien Schlagen ihre Ergebnisprognose. Warum sollten Sie nicht versuchen Die Realität ist viel anders. Erstens, für jeden dieser großen Gewinne gibt es Aktien, die große Verluste erleiden. Riverbed Technology verzeichnete einen Verlust von 28,75 seines Marktwerts, und Allscripts-Misys verlor seit Januar mehr als 35, aber selbst jene katastrophalen Verluste sind der Grund dafür, warum viele Investoren sich entschlossen haben, von den Gewinnansagen Abstand zu nehmen. Nur weil ein Unternehmen veröffentlicht eine positive Gewinn-Ankündigung bedeutet nicht, dass seine Aktie steigen wird. Jeder Trader kann erzählen Geschichten von großen Verluste auf der Rückseite, was schien eine beeindruckende Gewinnfreisetzung zu sein schien. Das andere Problem ist die Unfähigkeit, die Freigabe vorauszusagen. Anders als das Hören der Analytikergemeinschaft gibt es keine erzogene Weise, den Report zu prognostizieren oder wie Anleger reagieren werden. Gute Händler wissen, dass der Handel ist weitgehend über das Management von Risiken und das ist schwer zu tun, wenn Trading um ein Ereignis. Strategie Für diejenigen, die Gewinne Ankündigungen Handel wollen, ist die beste Strategie, nicht versuchen, es zu einem alles oder nichts bemühen. Dont für die große Punktzahl zu suchen, sondern stattdessen schauen, um ein Stück der Gewinne zu bekommen, so dass, wenn der Handel nicht Ihren Weg gehen, youre auch nur ein Stück des Verlustes. Zum Beispiel, wenn youre Handel die Freigabe mit Optionen, verwenden Sie eine erweiterte Strategie wie eine Ausbreitung, Straddle oder erwürgen. Anstatt nur einen Anruf oder einen Vertrag zu kaufen. Für Aktien, verwenden Sie ein Paar Handelsstrategie oder Hedge mit einer Put-Option. The Bottom Line Viele Händler glauben, dass der Handel rund um Gewinn-Ankündigungen nicht bieten eine attraktive Risikobereitschaft Vorschlag. Um sie attraktiver zu machen, müssen fortgeschrittene Handelstechniken eingesetzt werden, die oft außerhalb des Qualifikationsniveaus des anfänglichen Investors liegen. Veteranenhändler wissen, dass der Versuch, für den großen eintägigen Jackpot einzurichten, selten zu ihren Gunsten auf lange Sicht funktioniert.
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